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ETF (2)
해외펀드와 ETF, ETN 중 무엇이 나을까?

요즘에 해외펀드 상승세가 뛰어난 것은 관심있는 사람들이라면 다 아는 사실이다. 이러한 가운데 해외간접투자는 펀드보다 ETF와 ETN등의 파생상품이 더 유리하다는 소리가 있다. 여기서 ETF는 상장지수펀드를 말하며 ETN은 상장지수증권을 말한다. 이러한 이야기가 나온 이유는 해외펀드보다 ETN과 ETF가 해외주식의 편입비율이 높은 만큼 상승장에서 더 높은 수익률을 거둘 수 있다는 이론 때문이다. 올해 들어 아마존을 담은 펀드의 수익률은 평균 15.54프로인데 애플을 담은 펀드의 평균 수익률은 12.84프로를 기록했다. 텐센트홀딩스와 알리바바 그룹을 담은 펀드의 수익률 역시 각각 30.12프로와 30.26프로에 그쳤으며 아마존, 애플, 텐센트, 알리바바가 급상승세를 보이고 있음에도 펀드의 수익률은 주식 상승률의 절반도 못미친다. 이렇게 펀드의 수익률이 종목 수익률보다 낮은 것은 펀드 내 이들 종목의 비중이 5프로에 불과하기 때문이다.

이와 다르게 소수의 종목에 집중하고 있는 해외주식형 ELF와 ETN 등은 상대적으로 높은 수익률을 보이고 있는데 수십개의 종목에 투자하는 펀드와 달리 ETN의 경우 최소 5개, ETF는 최소 10 종목에만 투자하여 종목 수익률에 민감하게 움직이기 때문에 이러한 결과가 나온다. 예를 들어 미래에셋 차이나 대표주인 15ETN은 텐센트와 알리바바의 비중이 40프로를 넘기면서 56.9프로의 수익률을 기록하기도 했다. 또한 아마존과 애플의 비율이 총 40프로에 달하는 QV 미국 IT TOP 5 ETN 역시 7월 말 상장 이후 4개월 만에 10.1프로의 수익률을 기록하기도 했다. 또한 이 밖에 애플의 비중이 13.5프로인 KODEX는 미국 SP TI ETF가 17.4프로의 수익률을 기록하기도 했으며 8월 중순 상장한 KBSTAR 글로벌 4차 산업IT ETF 역시 애플의 비중을 12.3프로 편입한 덕분에 11.2프로의 수익률을 기록하기도 했다.

그리고 해외주식 직구의 경우 여전히 개인투자자들에게 많은 비용 등이 들어가는데 사실상 무료인 국내와 달리 해외 주식의 매매수수료가 높기 때문이다. 예를 들자면 NH투자증권의 경우 스마트폰으로 계좌를 개설한 신규 고객을 대상으로 주식거래 수수료를 평생 받지 않은 이벤트를 진행하기도 했으나 해외주식은 예외였다. 온라인으로 100달러만 거래할 경우에 25센트가 아닌 10달러나 수수료를 지불해야 한다. 아무튼 중요한 것은 현재 전체적인 주식 시장이 상승세라는 것이다. 따라서 작은 종목에 집중 투자를 하는 ETF와 ETN이 더 많은 수익률을 올린다는 이론인데 반대로 말하면 주식시장이 나쁘면 더욱 악영향을 받기도 한다. 따라서 중요한 것은 전체적인 시장흐름을 어느정도 읽어내며 초보자의 해외펀드나 ETF, ETN 등을 분산 투자하는 것이 가장 현명한 방법 아닐까 싶다.

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세제혜택 가능한 연금저축 ETF 투자상품이란?

몇해전에 세금우대 통장을 하나 만들은적이 있다. 보통 세금우대 통장은 증권사에서 발행하는 경우가 많은데 세금우대 통장이 더이상 발행하지 않는다는 소리를 듣고 급하게 만든적이 있다. 결론적으로 말하면 지금 그렇게 쓸모가 있는지는 모르겠다. 그 이유는 다음 시간에 다루도록 하겠다. 아무튼 이번에는 이르면 이달 말 연금저축계좌를 통해 상장지수펀드라고 부리는 ETF투자를 할 수 있게 되었다. 이는 금융위원회와 금융감독원이 국민들이 연금저축을 통해 쉽고 편리하게 ETF에 투자할 수 있도록 관련상품을 출시한다는 소식이다. 그런데 평소 ELS에만 관심이 있어 ETF에 대해서는 조금 생소했는데 이번 기회에 공부해보도록 했다. ETF는 Exchange Traded Fund의 약자로 기간을 정해두고 매월 일정한 날짜에 일정 금액을 매수하는 것을 말한다. 예를 들자면 매월 10일 10만원씩 코스피200 ETF를 매수하는 것이다. 원금에 일정액의 이자가 붙는 은행 예금과 달리 주식을 담고 있는 ETF는 가격이 수시로 변동되기 때문에 적립식으로 투자하면 달러평균법 효과로 매수가격 평준화가 되는 장점이 있다. 여기서 달러평균법이란 일정 금액을 장기간에 걸쳐 특정 주식 혹은 ETF을 통해 정기적으로 투자하는 방법인데 소액투자자들에게 적합한 방법으로 알려져 있다. 달러평균법을 통해 주식을 사면 매입 시기가 분산되어 대규모 매입으로 생길 수 있는 위험을 방지할 수 있고 주가가 상승할 때는 평균매입단가가 낮아지는 장점을 가지고 있다. 또한 여기서 주가가 올라갈 떄는 추격매수하고 싶고 주가가 하락할 때는 계속 하락할 것을 예상하여 주식을 매각하고 싶기 마련인데 그 결과 많은 사람들이 주가가 고점일 때 주식을 사는 실수를 되풀이한다. 그러나 달러평균법을 적용한 ETF를 사면 주가가 떨어졌을 때 더 많은 주식을 살 수 있다. 또한 최고점에서 주식을 많이 사는 실수는 막을 수가 있는 것이다.

이러한 ETF에는 그간에 연금저축을 통해 투자하는 것이 허용되어져 왔다. 그러나 ETF 매매 시 증권사에 지급하는 위탁매매수수료의 세제 관련 정의가 불분명해 실제 투자로 이어지지가 않았다. 위탁매매수수료의 세제관련 정의가 불분명해 실제 투자로 이어지지는 않았다. 위탁매매수수료를 비용 처리가 아닌 자금 인출로 볼 경우 기타소득세가 16.5프로 부과될 여지가 있기 때문이다. 이러한 상황에서 금융당국이 이번 기회에 기재부와 협의를 통해 위탁매매수수료가 비용으로 처리되는 점을 명확히 했다. 다시말해 연금저축을 통해 ETF에 투자를 하면 ETF 매수 여부와 상관없이 연금 저축 납입액을 기준으로 연말정산시에 세액공제가 적용된다는 소리다. 여기서 연간 납입액 4백만원 한도 내에서 종합소득이 4천만원 이하는 16.5프로가 적용되며 종합소득 4천만원 이상은 13.2프로 세액공제가 가능하다. 그리고 중도해지 시에는 16.5프로가 기타소득세 부과가 된다. 안정적인 노후자금 마련이라는 연금저축 취지를 감안한다면 투자종목은 제한이 된다. 장기투자에 부적합한 인버스와 레버리지 ETF는 연금저축펀드 편입대상에서 제외가 되는데 인버스 ETF는 추종지수와 반대방향으로 움직이로 게버리지 ETF는 추종지수의 2배 이상되는 변동상품이다. 결론적으로 ETF는 수수료가 저렴해 장기투자를 할수록 비용부담이 적어지며 연금저축 가입자들이 세제혜택을 받으면서 주식시장에서 간접적으로 투자할 수 있기 때문에 저금리 시대의 효율적인 투자대안이 될 것으로 예상된다. 이상으로 세제혜택 ETF 투자상품 출시에 관해서 알아보았다.

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